மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களில் ரெகுலர், டைரக்டின் வித்தியாசம் மற்றும் NAV (Net Asset Value) குறித்து 
ஆதித்ய பிர்லா சன்லைஃப் ஃப்ரண்ட்லைன் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் – 2002 ம் ஆண்டு முதல் இருக்கும் ஒரு லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட், இதன் நான்கு விதமான NAV கள் 
ரெகுலர் க்ரோத் மோடில் NAV 226 ரூபாய்
ரெகுலர் டிவிடெண்ட் மோடில் NAV 26 ரூபாய்
டைரக்ட் க்ரோத் மோடில் NAV 240 ரூபாய்
டைரக்ட் டிவிடெண்ட் மோடில் NAV 53 ரூபாய்

மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு செய்து விட்டு அதிலேருந்து மாதாந்திரச் செலவுக்கு பணம் தேவைப்படுவோர் டிவிடெண்ட் மோட் தேர்ந்தெடுத்தால் அவர்களுக்கு அவ்வப்போது டிவிடெண்ட் வருமானம் கிடைக்கும் 
எதிர்காலத்துக்காக சேமிக்கிறேன், இப்போதைக்கு இதிலேருந்து பணம் தேவையில்லை என்போர் க்ரோத் மோட் தெரிவு செய்தால், டிவிடெண்ட் பணமும் இதே திட்டத்தில் முதலீடு செய்யப்படும். அது கூட்டு வட்டி போல செயல்பட்டு 10-15 வருடங்கள் கழித்து ஒரு பெரிய தொகையாக இருக்கும். இவ்வகையினர் க்ரோத் மோட் தேர்ந்தெடுக்கலாம்.

இது சுலபமான தெரிவு. மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு செய்பர்களில் பலருக்கும் புரியாத விசயம் ரெகுலர் மற்றும் டைரக்ட் தெரிவு.

இப்ப ஆதித்ய பிர்லா சன்லைஃப் ஃப்ரண்ட்லைன் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் உதாரணத்துக்கு வருவோம். ஒருத்தர் இதை யார் உதவியும் இல்லாமல் தானே தேர்ந்தெடுத்து முதலீடு செய்ய விரும்புகிறார். ஒரு ஏஜெண்ட் இவரிடம் அதே ஃபண்ட் அதே யூனிட் – ரெகுலர் மோட்ல சீப்பா 226 ரூபாய்க்கு நான் வாங்கித் தர்றேன், நீங்க நேரடியா டைரக்ட் மோட்ல வாங்கினா ஒரு யூனிட்டுக்கு 240 ரூபாய் கொடுக்கணும்னு சொல்றார். மேலோட்டமாகப் பார்க்கையில் சரியென்றே தோணும். இப்படித்தான் பல பேர் தேவையின்றி ரெகுலர் மோடில் பணத்தை வீணடித்துக் கொண்டிருக்கின்றனர்

The formula for NAV. We calculate the NAV of a mutual fund by dividing the total net assets by the total number of units issued. To get the total net assets of a fund, subtract any liabilities from the current value of the mutual fund’s assets and then divide the figure by the total number of units outstanding.. The value of all units of a mutual fund portfolio are calculated on a daily basis, from this all expenses are then subtracted.

இப்படித்தான் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் NAV கணக்கிடப்படுகிறது. ஒவ்வொரு ஃபண்டிலும் முதலீடு செய்ய ரெகுலர், டைரக்ட் என்று இரு வழிகள் உள்ளன. இவை இரண்டுக்கும் என்ன வித்தியாசம்? ஒரே ஒரு வித்தியாசம்தான் அது கட்டணம். பொதுவா இவை இரண்டுக்கும் 0.5 % முதல் 1% வரை கட்டணத்தில் வித்தியாசம் இருக்கும். ரெகுலர் திட்டத்துக்கு 2% எக்ஸ்பென்ஸ் ரேஷியோன்னா டைரக்ட் திட்டத்துக்கு 1% அல்லது 1.25% இருக்கும். இந்த டிஃபரன்ஸ் அமவுண்ட் முதலீட்டு ஆலோசகர்களுக்கு கமிசன் தருவதற்காக மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் வைத்துள்ளன.

ரமேஷ், சுரேஷ் இருவரும் இந்த ஃபண்டில் தலா ஒரு லட்ச ரூபாய் வைத்திருக்காங்கன்னு வச்சிக்குவோம், ரமேஷ் ஒரு யூனிட்டை 240 ரூபாய் கொடுத்து வான்கினாலும் அவர் தரும் கட்டணம் 1.17% மட்டுமே.

சுரேஷ் ஒரு யூனிட்டை 226 ரூபாய்க்கே வாங்கினாலும் அவர் தரும் கட்டணம் 1.97%

The expense ratio of a stock or asset fund is the total percentage of fund assets used for administrative, management, advertising , and all other expenses. An expense ratio of 1% per annum means that each year 1% of the fund’s total assets will be used to cover expenses.

ஒவ்வொரு ஆண்டும் இருவரின் போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பில் 1.17% அல்லது 1.97% மியூச்சுல் ஃப்ண்ட் கம்பெனி கட்டணமாக எடுத்துக் கொள்ளும். ரமேஷின் கட்டணம் கம்மியா இருப்பதால், அவருடைய முதலீட்டில் அதிக அளவு பங்குகள் வாங்க முடியும், ஒவ்வொரு ஆண்டும் அவர் கம்மியாக கட்டணம் செலுத்துவதால் 20 ஆண்டுகள் கழித்து அவரிடம் சுரேஷை விட கணிசமான அளவு பணம் அதிகம் இருக்கும்.

2012 வரை இந்தியாவில் ரெகுலர் மட்டுமே இருந்தது. 1 January 2013 அன்று முதல் DIRECT Fundகள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டன . 1 January 2013 அன்று DIRECT fund மற்றும் REGULAR fund ன் NAV ம் சமமாக இருந்திருக்கும்

டைரக்ட் அறிமுகம் செய்யப்பட்டு ஆறு ஆண்டுகளுக்கு மேல் ஆகிவிட்டது . DIRECT ல் இதுவரை செய்யப்பட்டு செலவு குறைவு என்பதால் NAVயும் அதிகமாகயிருக்கு. எதிர்காலத்திலும் இது தொடரும்.. DIRECT அதிக RETURNS கொடுக்கும் .

யார் ரெகுலர் வாங்கணும்? யார் டைரக்ட் வாங்கணும்?

மியூச்சுவல் ஃபண்ட், பங்குச் சந்தை குறித்தெல்லாம் எதுவும் தெரியாது என்பதால் ஒரு ஆலோசகரை நாடி அவர் உதவியுடன் ஃபண்ட்களை தெரிவு செய்து முதலீடு செய்வோர் – ஒண்ணு அவருக்கு இவங்க கட்டணம் செலுத்தணும் அல்லது ரெகுலர் மோடில் முதலீடு செய்து மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவங்களிடமிருந்து அவர் பெற்றுக் கொள்ளக்கொள்ள வேண்டும். டாக்டர், வக்கீல் மாதிரி முதலீட்டு ஆலோசகரும் ஒரு ஃப்ரொபசனல் – அவருடைய பரிந்துரைக்கு பணம் நேரடியாகவோ மறைமுகமாகவோ கொடுத்தாக வேண்டும்

ஆலோசகர் உதவியின்றி நேரடியாக மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்தின் தளத்திலோ அல்லது Karvy / CAMS போன்ற RTA’s (Registrar & Transfer Agents) இடம் முதலீடு செய்வோர் டைரக்ட் முறையில் முதலீடு செய்து அதிக பலனைப் பெறலாம்.

இவை தவிர “எல்லா ஃபண்டையும் ஒரே லாகின்ல பாக்கலாம்” “போன் ஆப்ல பாக்கலாம்” போன்ற அற்ப காரணங்களுக்காக பல ப்ளாட்ஃபார்களில் மக்கள் முதலீடு செய்கின்றனர் – ஃபண்ட் ஹவுஸ்களில் நேரடி முதலீடு, Karvy / CAMS போன்ற RTA’s (Registrar & Transfer Agents) வழியாக முதலீடு தவிர வேறெந்த வழியும் தேவையில்லை என்பது என் கருத்து. அப்படியே அவற்றில் முதலீடு செய்வதாக இருந்தால், டைரக்ட் மோட் இருக்கான்னு பாருங்க, இல்லேன்னா அவற்றைத் தவிருங்க. சில Platform டைரக்ட் மோட் தருவாங்க, அதிலேருந்து அவர்களுக்கு வருமானம் ஏதும் கிடைக்காது, ஆனா உங்களைப்பற்றிய அனைத்து தகவல்களும் அவர்களுக்கு கிடைத்துவிடும் – அதை வைத்து அவர்கள் பல விதங்களில் சம்பாதிப்பார்கள்

ஆலோசகர் இல்லேன்னாலும் தெரியாம ரெகுலர் மோட் தெரிவு செய்து சில ஆண்டுகளால முதலீடு செய்து வருகிறேன், இதை எப்படி சரி செய்வது என்று கேட்போருக்காக

ரெகுலர்லேருந்து டைரக்டுக்கு மாற முடியாது, ஏற்கெனவே தவறு செய்து விட்டதால் அதைச் சரி செய்ய தலையைத் சுற்றித்தான் மூக்கைத் தொட்டாக வேண்டும்.

1. முதலில் ரெகுலர் மோடில் செய்து வரும் எஸ் ஐ பி யை நிறுத்துங்க

2. அதே ஃபண்ட்களில் புதிதாக டைரக்ட் மோடில் எஸ் ஐ பி துவங்குங்க. இதன் மூலம் இனி செய்யும் முதலீடுகளாவது குறைந்த கட்டணித்தில் இருக்கும்

3. எஸ் ஐ பியை நிறுத்தி விட்டாலும் உங்க போர்ட்ஃபோலியோவில் இருக்கும் பணத்துக்கு ஓவ்வொரு ஆண்டும் ரெகுலர் கட்டணம் போய்க்கொண்டுதான் இருக்கும். இதைத் தவிர்க்க பழைய போர்ட்ஃபோலியோவிலிந்து புதிய போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு STP (Systematic Transfer Plan) கொடுங்க. உதாரணத்துக்கு ஒவ்வொரு மாதமும் 10 ஆயிரம் ரூபாய் ரெகுலர் யூனிட்கள் விற்கப்பட்டு அன்றே அதே தொகைக்கு டைரக்ட் போர்ட்ஃபோலியோவில் யூனிட்கள் வாங்கப்படும். 
விற்கப்படும் யூனிட்களை விட வாங்கும் யூனிட்கள் கம்மியா இருக்கேன்னு கவலை வேண்டாம், நீண்ட கால முதலீட்டில் இது அதிக பலன் தரும்.

STP ஆரம்பிக்கும் முன் நீங்க எப்ப முதலீடு செய்ய ஆரம்பிச்சீங்க, இப்ப வெளியேறினா Exit load & Tax Implications என்னன்னு பாத்துட்டு அப்புறமா செய்யுங்க. இப்ப STP கட்டணம் அல்லது Short Term Capital Gain அல்லது ரெண்டும் வரும்னா, அவை முடியும் வரை காத்திருந்து பிறகு STP செய்யுங்க